超50億收購船廠資產！上市央企加速高端化轉型

 

隨著造船行業(yè)的復蘇和手持訂單的持續(xù)增長，中國船舶重工股份有限公司（中國重工）也加入了產能擴張的行列。

7月27日，中國重工宣布了一系列有關資產收購的關聯交易公告，通過“兩買一賣”逾50億元交易優(yōu)化產能布局，加快其造修船業(yè)務向高端化、綠色化和智能化的轉型。

40.4億元！中船天津擬購買港船重工資產

公告顯示，為積極踐行高質量發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化環(huán)渤海地區(qū)造修船生產資源配置及生產能力布局，提升高端船舶生產建造能力，中國重工全資子公司大連船舶重工集團有限公司的全資子公司中船（天津）船舶制造有限公司擬以自有資金約40.4億元購買天津新港船舶重工有限責任公司臨港廠區(qū)部分資產，主要為固定資產和無形資產，包括土地7宗、海域1宗、房屋建筑物及構筑物318處、機器設備6068臺（套）、車輛16臺、電子設備1151項，合計賬面凈值約38億元。

上述擬收購資產為船舶建造重要生產資源，包括50萬噸級和30萬噸級大型干船塢各1座，配備龍門吊2臺，另有聯合廠房、分段廠房、四噴八涂的涂裝廠房，以及817米舾裝碼頭、858米修船碼頭和300米出海口碼頭等岸線資源。本次交易構成關聯交易，交易價格以評估值為定價依據。

2024年7月25日，中國重工第六屆董事會第四次會議審議通過了《關于下屬公司中船天津收購天津新港船舶重工有限責任公司有關資產暨關聯交易的議案》。同日，中船天津與港船重工簽訂了《資產轉讓協議》。

本次交易對方港船重工為中國重工控股股東中國船舶重工集團有限公司的控股子公司（直接持股77.86%），在2000年成立。港船重工現有設施規(guī)劃建設始于2008年，2010年至2017年陸續(xù)有相關資產投入使用，土地使用權等核心生產資源于2016年通過出讓方式取得。本次交易之前，中船天津已部分租賃交易標的使用，包括22項房屋建筑物，20項構筑物，3378項機器設備，16項車輛，6宗土地，1宗海域使用權，資產租賃期至2024年12月底。

中國重工指出，本次交易目的是統籌利用環(huán)渤海地區(qū)造修船資源，進一步優(yōu)化大連造船造修船生產能力布局，有效增加中船天津造船核心產能，滿足中船天津向高附加值船型轉型，全面提升效率效益。當前，中船天津手持訂單飽滿，生產計劃已排至2028年。本次中船天津收購上述船舶建造重要生產資源后，將持續(xù)在該部分資產基礎上開展轉型升級能力建設，打造可滿足高附加值船舶批量建造需求的現代化船廠，有效保障其手持訂單的順利交付和主建船型的未來市場需求。經測算，本次交易完成后中船天津造船年產能增加240萬載重噸。此外，本次交易完成后，中船天津將無需租用港船重工相關資產，減少公司與港船重工之間的關聯交易。

據了解，港船重工位于天津臨港經濟區(qū)，占地3.6平方公里，碼頭及海岸線長4千米，年造船能力達200萬噸，修船能力達220艘。建有50萬噸級、30萬噸級造船塢，有800噸龍門吊和大型廠房，是華北地區(qū)規(guī)模最大，國際國內一流的造修船基地。

由于市場低迷和經營管理等多個原因，2016年港船重工被納入國資委掛牌督導的特困企業(yè)，2019年公司已資不抵債，面臨破產境地。2020年前，大連造船臨危受命接管港船重工。其中，港船重工造船業(yè)務由大連造船管理，修船業(yè)務分給山船重工。

為盤活港船重工資產，2021年大連造船出資成立中船（天津）船舶制造有限公司。在2021年10月港船重工停工停產后，同年11月25日中船中船天津舉行了揭牌暨首制船開工儀式。

中船天津是大連造船“一總部，四基地”戰(zhàn)略規(guī)劃中的重要成員，將專注于大型船舶的建造，按照大連造船“十四五”規(guī)劃，中船天津將以散貨船、集裝箱船、油船的三大主流船型為產品發(fā)展方向，目標成為我國北方重要的大型集裝箱船、油貨船、滾裝船等大型民用船舶建造基地。

克拉克森的數據顯示，目前中船天津手持訂單共計29艘627萬載重噸，其中包括13艘超大型原油船（VLCC）和2艘115000載重噸LR2型成品油船、12艘新巴拿馬型集裝箱船以及2艘Kamsarmax型散貨船，其VLCC手持訂單在全球所有單體船廠中排名第一，大幅領先新時代造船（8艘）和大連中遠海運川崎（6艘）。

10.4億元！武昌造船收購武船航融100%股權

與此同時，為優(yōu)化調整能力布局，實現總裝建造轉型升級，提高產能以滿足生產經營需要，填平補齊生產能力短板，中國重工全資子公司武昌船舶重工集團有限公司擬以自有資金10.4億元購買武漢武船投資控股有限公司持有的武漢武船航融重工裝備有限公司100%股權。本次交易構成關聯交易，交易價格以評估值為定價依據。

2024年7月25日，中國重工第六屆董事會第四次會議審議通過了《關于武昌造船收購武漢武船航融重工裝備有限公司100%股權暨關聯交易的議案》。同日，武昌造船與武船航融簽訂了《股權收購協議》。

本次交易對方武船投資為中國重工控股股東中國船舶重工集團有限公司的全資子公司；武船投資直接持有中國重工2.13%的股份。

武船航融成立于2022年11月18日，其主要資產包括固定資產和無形資產，具體包括辦公樓、廠房、土地、機器設備等，除零星應交稅金外，無其他負債項目；主營業(yè)務為不動產、生產設備租賃業(yè)務，營業(yè)收入全部來源于不動產、生產設備租賃收入。武船航融與武昌造船生產廠區(qū)毗鄰，為保障正常生產經營，武昌造船目前租賃武船航融土地、廠房等資產使用。

公告顯示，2023年全年武船航融資產總額約9.4億元，負債總額269.66萬元，營業(yè)收入2968.57萬元，凈利潤-483.82萬元。今年前5個月，武船航融營業(yè)收入1579.05萬元，凈利潤206.65萬元。

中國重工表示，武昌造船目前手持訂單排期已至2028年，生產任務飽滿，通過本次收購武船航融，可有效補齊武昌造船高技術產品和高端船舶分段建造產能短板。交易完成后，武昌造船土地廠房等生產設施有效擴大，相關產業(yè)全部集聚在雙柳廠區(qū)實現集約化協同發(fā)展，能夠提高資產利用率和生產效率，實現艦船總裝建造轉型升級，將對公司經營成果產生積極影響。此外，本次交易完成后，武昌造船將減少租用武船航融相關資產，減少公司與武船航融之間的關聯交易。

本次交易完成后，武船航融將成為武昌造船的全資子公司，納入中國重工合并報表范圍。

據了解，武昌造船是中國船舶集團旗下大型現代化造船企業(yè)，始建于1934年6月6日，原名武昌機廠；“一五”期間，被列入國家156個重點建設項目，更名為武昌造船廠；2009年完成公司制改革；2014年成立武昌船舶重工集團有限公司。

2020年，因城市建設和自身發(fā)展需要，武昌造船從武漢武昌整體搬遷到武漢新洲，扎根雙柳新家園奮力開啟高質量發(fā)展新征程。武昌造船雙柳廠區(qū)占地約4200畝，擁有2800米岸線，現有2座室外船臺、4座室內船臺；已建成3座碼頭，共有11個碼頭泊位，滿足3萬噸級以下船舶建造要求，具備年產18艘民船、12萬噸橋梁鋼結構的生產能力。

武昌造船是國家重要的海洋工程特種船舶及公務船建造基地，是中小型油化船和支線集裝箱船生產建造基地，是國際一流的橋梁和重型裝備制造基地，是我國重點軍工企業(yè)和以船舶建造為主體的大型現代化企業(yè)。多年來，武昌造船始終堅持強軍首責，開展有限相關多元化經營，以防務、船海、應用三大產業(yè)深耕國際國內市場，推動企業(yè)持續(xù)高質量發(fā)展。

作為我國重要的船舶海工裝備供應商，武昌造船以實績踐行“為國防打造精良裝備 為社會創(chuàng)造物質財富”的企業(yè)使命，在公務船、科考船、工程船、油化船、支線集裝箱船、游船、特種輔助船研發(fā)制造領域積累了豐富的業(yè)績。近年來，武昌造船順應綠色、低碳、智能的航運發(fā)展新趨勢，充分把握市場機遇，深耕油化船市場，集中交付19700DWT、14620DWT、7200DWT系列不銹鋼化學品船，“武船”品牌在化學品船市場已逐步形成。

克拉克森的數據顯示，截至目前，武昌造船現有手持訂單總計40艘，包括21艘化學品油船、7艘海工船、5艘雜貨船、3艘集裝箱船、3艘滾裝船和1艘其他船舶，交船期排至2028年。在目前10000載重噸及以上化學品船建造領域，武昌造船手持訂單共19艘，排名全球第三位，僅次于揚州金陵（34艘）和蕪湖造船廠（33艘）。

1.14億元！大連造船轉讓渤船重工100%股權

除了購買資產外，中國重工也在優(yōu)化產能布局進行資產轉讓。公告顯示，為服務國家戰(zhàn)略，進一步優(yōu)化造修船生產能力布局，加快造修船高端化綠色化智能化轉型，大連造船所持有的渤海船舶重工有限責任公司100%股權以約1.14億元的價格協議轉讓給公司關聯股東中國船舶集團渤海造船有限公司。

本次交易通過以下步驟實施：第一步，渤船重工以2023年12月31日為基準日，將與大連造船業(yè)務相關資產（起重機、浮船塢等與民船建造業(yè)務高度相關的可搬遷資產，經審計，賬面價值2.54億元）等額配比其對大連造船的負債無償劃轉給大連造船。第二步，劃轉完成后，大連造船將所持渤船重工100%股權協議轉讓給渤海造船。

2024年7月25日，中國重工第六屆董事會第四次會議審議通過了《關于大連造船轉讓渤海船舶重工有限責任公司100%股權暨關聯交易的議案》。同日，大連造船與渤海造船簽訂了《股權轉讓協議》。

本次交易對方渤海造船為中國重工間接控股股東中國船舶集團有限公司的全資子公司；渤海造船直接持有中國重工2.24%的股份。本次交易構成關聯交易。

公告稱，渤船重工自2016年至今，因收入規(guī)模出現明顯下滑，已連續(xù)8年虧損，虧損額累計達34.75億元，對中國重工經營業(yè)績造成不利影響。主要虧損原因如下：一是自2014年至2020年受國際金融危機深層次影響，全球經濟增速放緩，新船市場持續(xù)低迷，成交量與成交價格不斷走低，造船行業(yè)處于周期性低點，產能利用率持續(xù)處于低位，造船行業(yè)普遍出現行業(yè)性虧損。二是，渤船重工主建船型為大型散貨船、礦砂船等，自2015年始國際船舶市場需求結構發(fā)生重大變化，散貨船需求量急速下滑，渤船重工新接訂單明顯不足，導致自2016年起連續(xù)出現大額虧損。

截至評估基準日2024年4月30日，大連造船對渤船重工的非經營性債權金額約為16.43億元。渤海造船同意并在轉讓協議中約定，確保在本次交易實施完成前（也即標的公司工商變更登記完成前）以現金對渤船重工對大連造船的非經營性債務予以全額清償。截至股權轉讓協議簽署日，大連造船對渤船重工提供的擔保余額為4.7億元，將在本次交易實施完成前予以全部解除。

渤船重工現有三個募集資金投資項目，分別為“渤船重工艦船及海洋工程模塊配套中心建設項目”、“渤船重工艦船及海洋工程研發(fā)制造能力提升項目”、“AP1000核電主管道等技術改造項目”，三個募投項目涉及的募集資金已基本投入完畢，涉及的主要資產已達到預定可使用狀態(tài)，并已形成相應的研發(fā)生產能力。因渤船重工100%股權轉讓，上述三個募投項目全部按現有狀態(tài)（包括募集資金專戶內的資金余額）隨標的公司股權一并轉讓給渤海造船。

據了解，渤海船舶重工有限責任公司是集造船、修船、海洋工程、大型鋼結構加工、冶金設備和大型水電設備制造為一體的大型現代化企業(yè)和國家級重大技術裝備國產化研制基地。其前身是遼寧渤海造船廠，始建于1954年，曾被稱為“新中國第一造船廠”。

渤船重工曾活躍在散貨船和油船建造市場上，交付過淡水河谷4艘40萬噸級超大型礦砂船（VLOC），以及十余艘VLCC。然而自2018年之后，渤船重工再未承接過任何商船訂單。2021年，渤船重工交付了手持訂單中最后幾艘21萬噸Newcastlemax型散貨船和科威特油船公司（KOTC）的31.8萬噸VLCC“AL SIDDEEQ”號，以及為港船重工（現中船天津）整包建造的32.5萬噸VLOC“南沙榮光”號。

2022年以來，渤船重工曾交付過“耕海1號”二期海洋牧場綜合體、國內最大深海裝備綜合試驗船“北調996”以及為716所建造的海上移動試驗平臺“大圣一號”?？死松臄祿@示，目前渤船重工手持訂單中并無任何在建船舶。

中國重工表示，本次大連造船轉讓渤船重工100%股權，主要為服務國家戰(zhàn)略，進一步優(yōu)化造修船生產能力布局，加快造修船高端化綠色化智能化轉型，實現高質量發(fā)展。渤船重工持續(xù)多年虧損，自2016年以來累計虧損金額超過34億元，嚴重拖累公司經營業(yè)績。本次轉讓可有效終止渤船重工持續(xù)虧損給公司帶來的不利影響。本次交易完成后，渤船重工將不再納入公司合并財務報表范圍。預計本次交易將給公司2024年業(yè)績帶來正面影響，初步測算公司2024年將獲得股權轉讓收益約3.06億元。

此前，中國重工發(fā)布了2024年上半年業(yè)績預告，預計上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5億元至5.8億元，同比增長160.25%至201.89%。中國重工指出，報告期內公司持續(xù)強化生產計劃管理和關鍵周期達標管理，著力提升生產效率，全力保障生產交付，交付的產品數量同比增加，營業(yè)收入同比增長；同時，公司不斷強化精益管理，突出價值創(chuàng)造，加強成本管控，毛利水平同比上升，上半年經營業(yè)績同比增長。